2018年7月19日 星期四

金融危機十周年專題:次貸危機後屢創新高的美國房地產市場






轉眼間,美國2008年金融危機已經過去了整整十年。這場由次貸危機引爆的金融危機給了美國經濟一拳重擊。多家金融巨頭企業破產倒閉、近800萬人業、250萬間商戶倒閉、美國GDP驟降8.2%,世界經濟也廣受波及。

作為這次金融危機的重災區,房地產行業所受的影響不言而喻。美國房地產行業在金融危機發生後經歷了一段黑暗的歲月,部分地區的下行趨勢持續了近5年。據不完整統計,從2007年中到2009年底,美國因個人無法償還次級抵押貸款而喪失抵押品贖回權的案例達到了130萬件。
10年後的今天,美元持續走強,美國經濟強勁復蘇,美國正處於歷史上最長的經濟復蘇週期之一,房地產行業也不斷在創造新的增長記錄。



美國已逐漸走出金融危機陰影



危機發生後,美國政府立刻展開了救市行動,財政撥款超過$1.1萬億美元刺激經濟復蘇,制定了全面的救市計劃,並進行了三輪的量化寬鬆政策。在政府的努力下,美國經濟反彈,逐漸恢復上升。10年後的今天,美國房地產市場已經走出了金融危機的陰影,逐步恢復了活力。

當前,美國正處於自1850年以來歷史上第二長的經濟擴張週期。根據美國經濟研究局的研究結果顯示,如果美國能在2019年7月之前還保持當前的擴張勢頭,將會創造新的里程碑,創造歷史上最長的經濟擴張週期紀錄。如果以現在的各方數據作為參考,這個紀錄很有可能會被創造。

首先與每個人息息相關的就業率。美國自2010年10月至今,
已累計創造了近1,800萬個崗位,當下的美國也已經保持了連續91個月的就業增長。聯邦儲備局 (FED) 表示勞動力市場已經接近或超過充分就業。僅2018年4月,就有近164,000個崗位向人才開放。強勁的就業率正好是薪資水平上漲的重要體現,就現在的趨勢看來,就業崗位的未來上升還有空間。提到就業率就不得不再提及失業率,2018年4月,美國的失業率已經低至3.9%,創造18年來的新低。

不斷刷新新高的就業率和屢創新低的失業率,顯示了經濟形勢的一片大好。NAHB的首席經濟學家 Robert Dietz 於2018年5月15日表示,就業增長、人口增長以及房子的低庫存量都會刺激單棟別墅的興建,若基本要素齊全,房屋市場將會繼續健步穩升。

而美國的房屋市場表現也印證了 Robert Dietz 的言論:2018年4月,美國的建築許可證已經連續第7個月打破紀錄,年度發放建築許可證已經達到了136萬張。和2009年的52萬張相比,已經增長了162%。這代表了市場對新建住宅、建築商開發更多項目的強烈需求。

彭博 (Bloomberg) 新聞報道,2018年2月,美國20座主要城市的房屋價格都正以自2014年中後最快的速度增長,長期的庫存短缺以及強烈的需求是增長的原因。《商業時報》(The Business Times) 則報道稱,美國房價已經處於金融危機開始12年後最快的增長週期。





和頓:抓住金融危機的機遇


從2007年到2010年,排名全美前200名房屋建築商的成交量和營收均觸底,分別下跌了62%和64%。許多公司選擇了裁員、重組等各種方式進行成本壓縮策略。根據數據統計,在2006年時,排名全美前200的建築商的總僱用人數為142,427 名,而到2011年,僅剩44,311 名從業人員。

危機並不一定是真正危險,卻可能帶來下一次的機遇!

在危機面前,也有不少公司越挫越勇,通過危機帶來的房價低位,積極地開拓了新市場。例如托爾兄弟 (Toll Brothers) 就借此進入了西雅圖和丹佛市場,並在加州等地收購了多家當地房屋建築商。David Weekly Homes 也加入了納什維爾、鳳凰城等新市場。在許多建築商將已購買的土地閒置時,也有部分聰明的建築商選擇以受金融危機影響而下降的「折扣價」 購買了大量土地。

捕捉先機,找緊機遇

和頓即在危機中觀察到機遇,在低位購入了大量土地。自2007年起,和頓已購入了超過84,000英畝土地,其中絕大多數都位於美國。現為 Berkshire Hathaway 主席和首席執行官的著名股神巴菲特也順應了近年來美國房地產的火熱趨勢,進軍房地產行業。該公司投資的 Clayton Properties Group 公司收購了6家房屋建築商,其中三家建築商都在和頓目標區域附近擁有已開發的社區。

此外,通過在全美收購土地的佈局,和頓也逐漸建立了位於美國各個地區的房地產關係網絡,與各地的房地產建築商保持了良好的合作關係。而這些建築商也不斷發出了對和頓土地感興趣的意向。

如今,10年已經過去。美國房價不斷創造新高,驗證了和頓10年前對於市場的正確判斷。

根據CNBC最新的新聞報道,全美房價在5月增長了7.1%。美國房價一路高漲也代表和頓土地的迅速增值,和頓土地持有者也會從中受益,獲得更佳的土地收益。和頓團隊將繼續為和頓客戶尋找更佳的美國土地機遇!